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又一萬億地產商爆雷違約!
來源:不良資產頭條,已獲得授權
繼恒大、融創之后,又一萬億級房企宣告違約。
11月15日,標普的一紙降級揭開了綠地控股違約的事實。因為在沒有展期的情況下,綠地控股集團沒有償還于2022年11月14日到期的3.62億美元高級票據的未償還本金。所以標普將綠地控股的長期發行人信用評級從“CC”下調至“SD”。
而對于此次違約,市場早有預期。
開發商的債券票據貸款違約所帶來的后續影響幾乎是毀滅性的,要想不爆雷,就必須尋求展期。
2022年5月27日,綠地集團發布公告,對于一筆在2022年6月25到期的5億美元(折合成人民幣大約是36億元)、利率為6.75%的境外美元債券,要求進行若干支付條款的修訂,以及豁免發起同意的征集:延長到期日、加入發行人在到期前贖回全部或部分票據的贖回權等。綠地集團先行支付原到期日尚未償還的10%是本金,剩余部分在2023年6月25日償還。最終該美元債成功展期,但不過杯水車薪。
10月31日,綠地控股再次公告,擬對旗下9只美元債就展期事項發起同意征求。這9只美元債到時間為2022-2025年,利率在5.6%-7.25%之間,合計的總發行規模達37.2億美元,目前尚未償還的本金總額合計約為31.82億美元。
債券集體打包展期并非沒有先例,11月10日,富力地產宣布其8筆境內債、合計金額135億元人民幣已全部展期成功。展期后,8筆公司債券的加權平均到期期限從約4個月延長至3年以上。也就是說站在懸崖邊上的富力地產完美躲過“一劫”,其也成為國內首家、也是目前唯一一家境內外債券全部整體展期的房企。對于行業來說,富力地產成功展期有一定借鑒意義。不少房企會效仿富力地產對債券集體重組。
綠地控股就是其中之一,但與富力地產不同的是,綠地控股最終沒能跑得過時間。
在上述9支美元債中,最近的一筆到期時間為11月13日,規模3.7億美元,未償還金額3.62億美元。標普稱這一筆美元債到期未還。綠地控股正式違約。
作為一家連續十年入圍《財富》全球企業500強的特大型企業集團,綠地控股于2021年11月,將公司所屬行業類別由"房地產業"變更為"土木工程建筑業",開啟轉型之路,以期待公司的“房地產”和“基建”兩大主業并駕齊驅。
但受行業凜冬的影響,綠地控股的業績持續承壓。今年前三季度,綠地控股實現營業收入3057.77億元,同比減少28.35%;實現歸母凈利潤69.48億元,同比下滑37.77%。
但是綠地最大的隱患不是業績,而是負債。截至2022年三季度,綠地控股總資產為1.35萬億元,總負債1.18萬億元,資產負債率達87%。
而綠地控股的貨幣資金為613.62億元,在這之中,不受限的現金及現金等價物只有448.68億元,短期負債規模有1391.52億元。其賬面上的現金,與其短期負債的資金缺口,接近千億。
日前,綠地控股內部會議中提到截至今年9月末,公司有息負債中,75%為銀行貸款,15%為債券,3%為非標融資,7%為其他有息負債。當前債務壓力極大,如果展期不能通過,公司將進行債務重組。但不會逃一分債和利息。
綠地5月公告,未來3年計劃出售2000億的資產,每年計劃出售500-700億的資產。擬出售的資產包含自持商辦、酒店等,其中第一季度已推出55個大宗項目,共計132億元。截至今年三季度末,綠地資產成交總額共計292億元,后續仍將繼續出售。
綠地的前身是1992年7月成立的上海市綠地開發總公司,以上海建委和農委下屬單位提供的2000萬元注冊資金起步,其意在為上海公共綠化建設籌集資金。1992年,在上海市農委住宅辦擔任副主任的張玉良被任命為綠地總經理。此時的綠地趕上了當時的改革開放,上海作為經濟大都市,舊城改造和動遷建設是必須要完成的項目。而這些任務就落在了綠地身上。
綠地也因此在4年的時間內資產就達到了12億元。
而真正把綠地集團推上頂峰的是2004年,房地產的黃金十年來了。在此期間,綠地開始全國化擴張,2014年取代了萬科在房地產界龍頭地位,2015年6月,上市公司上海金豐投資進行重大資產重組,通過向上海地產(集團)有限公司等發行股份購買相關資產,綠地控股集團有限公司100%股權置入金豐投資,同年8月金豐投資正式更名為綠地控股股份有限公司,也即通過一系列操作,綠地成功通過借殼金豐投資成功實現上市,市值最高達到3000億。
幾乎與所有的開發商一樣,綠地又開始走多元化路線,形成“以房地產為核心主業,大基建、大金融、大消費、科創、康養等產業并舉發展”的格局。其中,房地產業是核心引擎;大基建產業是綠地產業發展的重要支柱、經營增長的重要支撐,也是產業協同的重要力量;商貿產業是綠地快速增長的又一重要板塊;酒店旅游產業是綠地大消費產業的重要組成部分。2017年,綠地全面實施特色小鎮大盤戰略……
張玉良曾表示:“毫不夸張地說,綠地集團的發展史幾乎是一部企業版的中國革命史。”
但在其多元化板塊中,賺錢的營收少,營收多的不賺錢,這似乎是綠地所面對的尷尬局面。2018年,綠地歸屬于上市公司股東的凈利潤率僅為3.26%,而同期,碧桂園為9.13%、恒大為8.02%、萬科為11.3%、保利為9.7%、融創為13.3%。2019年開始綠地的下坡路越走越快。
2019年,綠地控股銀行委托貸款卻出現了大量的逾期,2019—2020年期間,三條紅線全踩。
2020年年底,網易房產成都頻道發布了一則名為"綠地,請付款"的文章,成都智取文化傳播有限公司委托四川嘉世律師事務所,向綠地集團西南事業部公開催討廣告款。至此,綠地的債務問題被聚焦。
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